五大风险阻击稳健派持币过节材

2019年01月31日 来源:

  五大风险阻击稳健派持币过节

  9月21日,沪综指报2591点,涨2.84点。由于中秋假期将至,以及紧随的国庆长假,A股投资者无心恋战。沪深两市步步下跌令成交额在一周之内缩减逾一半,从2650亿元缩减到1300亿元。沪市669亿元成交额亦创逾近2个月新低。

  由于市场担忧不对称加息与房地产调控,以及进入十月份急剧增加的解禁潮,国庆假期的利空忧虑远大于利好惊喜。因此,喷绘灯持币过节是主要研究机构近期普遍给出的稳重投资方式。

  五大风险

  风险主要来自5个方面,地产调控、加息、银行拨备、中小盘股高估值、长假。

轻握一份懂得,漫步于红尘

  其实,早在9月10日,申银万国在一周回顾展望《近期有风险,中期仍乐观》指出“一些风险因素悄然升温”。

  近期楼市量价齐升,这与中央高层力压房价与投机性购房的初衷相背离。但在此前,市场一直判断,房价不跌调控不断,这也是市场忧虑第二次房地产调控的重要原因

。同时,8

  月CPI为3.5%,而市场预计9月CPI仍有再向上冲的可能,因此由通胀问题所引来的政策调控(甚至加息)的担忧。

  加上对银行监管趋严带来的银行拨备增加预期,地产调控与加息预期引发的银行、地产股下跌,正是最近一周A股下跌的主要政策利空因素。中信证券一位人士亦向表示,这些是短期内左右市场的最大力量。

  中小盘股高估值则与长假则是影响市场情绪方管架子的因素。

  根据统计,9月份合计限售股解禁市值约为2447.02亿元,而在接下来的10月、11月和12月,预计解禁市值则分别达到4287.88亿元、18836.59亿元和5684.72亿元,合计接近2.9万亿元。这与中小盘股前期被爆炒的高估值风险形成反差,在扩容加剧下,中小盘股特别是创业板股的下跌是短期内市场共同忧虑。

  同时,最近9年国庆长假后,在无特殊利好因素下跌多涨少的局面,令市场情绪也偏向于谨慎。

  申银万国首席策略分析师袁宜指出,在短期来看,都确实存在,而且会对投资者的情绪形成冲击。但他同时指出“短空长多”,这些风险都存在短期性,因此中期仍然乐观,建议在国庆后择机再次提高仓位。如果地产调控能在近期兑现,那么所担心的主要风险都将兑现。进入四季宴会餐桌度,估值的业绩基准将逐步转向2011年,在明年利润正增长的前提下,估值将继续降低。

  对于四季度策略,申银万国给出上证综指的核心波动区间是点。

  稳中持币

  最近的一周,上证指数创出了自7月初反弹以来的最大跌幅。由于10月31日,创业板即将迎来首批限售股的解禁高峰,前期遭到爆炒的创业板开始全面回落,创业板指数连跌六天,资金出逃的迹象较为明显。

  平安证券分析师王韧、中原证券分析师张刚均认为,大盘蓝筹股估值较低,虽然节前出现趋势性机会的概率较低,但短期调整后继续大幅下探的空间也较小,建议围绕短期主题热点和长期利好行业两条主线进行节后投资布局。

  张刚认为,21日(周二)的A股市场属于典型的“鸡肋”行情,虽然周一欧美市场大幅上扬,但由于A股“中秋”假期将至,紧随其后的是“国庆”长假,各方投资人士均已无心恋战。出这就是他们的不同于对因为某种理由长假期间管理层有可能出台包括加息在内的调控政策的担忧,本周市场各方均较为谨慎,大幅做多或者做空的动力均不足,创业板除外。

  周二上市的四家新股首日涨幅显著收窄,市场炒作小盘次新股的热情大幅退潮。

  平安证券分析师王韧认为市场下跌的空间已经不大,短期看在2500

  点上方有望形成支撑。考虑到现在市场所有的悲观预期均在释放,而基本面的状况并未如市场反映般出现明显滑落,判断一旦市场预期在节后企稳,将可能出现一波估值反弹的机会,因此节前投资应当以节后布局为主线。

  不过,平安、中原证券两家机构对关注板块一致的是,与长假消费有关的商贸酒店、食品饮料以及旅游。同时提醒规避的是风险冲击较强的银行、地产。这也是不少机构近期所表达的投资思路。

  (点击头像看看他们在说什么)

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